Дьердь II Ракоци родился в 1621 году. В 1648 году он стал полноправным князем Трансильвании.
сВ начале своего правления ему удалось добиться признания своей власти Османской империей за счет увеличения дани с Трансильванского княжества в пользу османов. Дьердь II Ракоципомогал чешскому просветителю Яну Амосу Коменскому, который заложил основы современной системы классно-урочной системы в школьном образовании. В 1651 году князь доверил ему проведение школьной реформы в своих землях. Преподавание по новой системе началось в городе Шарошпоток, где Дьердь II родился.
Во время своего правления князь пытался подчинить своей власти соседние Валаське и Молдавское княжества. Кроме того, он продолжил политику своего отца, направленную на завоевание польского трона. Для этого им были достигнуты договоренности с украинским гетманом Богданом Хмельницким и шведским королем Карлом X Густавом. В 1657 году союзники осуществили молниеносный поход на речь Посполитую в результате которого были захвачены обширные польские территории, включая Краков и Варшаву. В историю Польши эти события вошли под названием «потоп». Столицу Речи Посполитой – Варшаву, войска Дьердя II сожгли и разрушили, а население частично перебили. Однако, вследствие неблагоприятных внешнеполитических обстоятельств и повстанческого движения поляков против грабежей и бесчинств войск Ракоци этот поход закончился провалом. Войска Дьердя II Ракоци были окружены поляками на Подолье в Меджибоже, где вынуждены были капитулировать. Ракоци вынужден был уплатить огромную контрибуцию, а на Трансильванское княжество совершили карательный поход польские войска во главе с великим коронным маршалом Ежи Себастьяном Любомирским.
После этих трагических событий в Трансильванском княжестве развернулась гражданская война во время которой Дьердя II Ракоци на некоторое время был отстранен от власти. Лишь в 1658 году ему удалось вернуть себе трон. Османская империя была недовольна действиями Ракоци по укреплению своего княжества. В 1660 году турки напали на Трансильванию. В мае 1660 года войска Дьердя II Ракоци потерпели поражение от турок в битве при Гілеу. Сам князь был ранен и в июне того же года умер в городе Орадя. Так закончилось правление одного из самых героических князей династии Ракоци.