Das Denkmal wurde von einem Organisationskomitee unter der Leitung von Petro Rodniak, einem Einwohner des Bezirks Sambir, errichtet.
Das Denkmal selbst wurde von dem Bildhauer Mykhailo Hawrylko (1882-1920) geschaffen, der ursprünglich aus Kozatski Khutory (heute das Dorf Hawrylky im Bezirk Poltawa, Region Poltawa) stammte. Der Sockel des Denkmals wurde von dem örtlichen Steinmetz Mykola Jusyptschuk aus dem Fels gehauen.
Die Errichtung des Taras-Schewtschenko-Denkmals in Kosiw wurde zu einer nationalen Angelegenheit. Menschen aus den Außenbezirken von Kosiw brachten ganze Karren mit Erde, um den hohen Hügel für das Denkmal aufzuschütten.
Eine Version besagt, dass das Land für das Denkmal von Wasyl Dewdiuk (1873-1951), dem Begründer der Kosiwer Schule für Huzulenschnitzerei, gestiftet wurde, eine andere besagt, dass der aus Alter Kosiw stammende österreichische Botschafter im Parlament Kostin Lepkaljuk der Auftraggeber war.
Während des Ersten Weltkriegs wurde das Taras-Schewtschenko-Denkmal in Kosiw schwer beschädigt. In der Folgezeit behinderten die polnischen Behörden seine Restaurierung. Und nachdem es 1928 wieder aufgebaut worden war (durch den Bildhauer Andriy Kowerko), heckten die Polen Pläne aus, es zu zerstören. Nur der Zusammenhalt der Gemeinde rettete das Denkmal. Im Jahr 1939 wurde die Büste jedoch von den sich zurückziehenden polnischen Truppen absichtlich beschädigt. Die sowjetischen Behörden demontierten die Büste zunächst heimlich und versteckten sie im Keller der damaligen Bezirksbibliothek. Später restaurierte die sowjetische Führung das Denkmal jedoch, um ihr Image in der Bevölkerung zu verbessern.
1990 wurde das Taras-Schewtschenko-Denkmal in Kosiw, das sich in einem baufälligen Zustand befand, renoviert. Der Autor der neuen Büste war ein australischer Staatsbürger, Swjatoslaw Dobrowolski.
In den 2000er Jahren entstand erneut der Bedarf an einer Aktualisierung des Denkmals. Eine neue Büste wurde bei dem Lemberger Bildhauer Petro Staier in Auftrag gegeben. Die neue Büste von Taras Schewtschenko unterschied sich deutlich von den vorherigen und war größer. Die feierliche Einweihung und Enthüllung der renovierten Skulptur fand am 27. Oktober 2010 statt.
Das Denkmal für Taras Schewtschenko spiegelt den unbeugsamen ukrainischen Geist und die Fähigkeit der Ukrainer wider, sich wie der Phönix aus der größten Not zu erheben.
